Este documento de trabajo analiza cómo la política monetaria influye en los depósitos bancarios en las economías emergentes y en desarrollo. A partir de una muestra de más de 1.600 bancos en 52 países entre 1996 y 2021, los autores encuentran que los aumentos en las tasas de política monetaria reducen el crecimiento de los depósitos y amplían la diferencia entre la tasa de política y la remuneración que reciben los depositantes. Los resultados destacan la importancia del canal de los depósitos como un mecanismo clave de transmisión de la política monetaria y subrayan la necesidad de prestar mayor atención al lado del pasivo de los balances bancarios.

Cuando la Reserva Federal de EE. UU. cambia los tipos de interés, ¿qué bancos transmiten esos choques con más fuerza al resto del mundo? La teoría convencional sugiere que los bancos de propiedad extranjera deberían ser más sensibles porque pertenecen a grupos bancarios multinacionales. Nuestra evidencia, basada en más de 2.000 bancos en 116 países, sugiere una conclusión diferente: la propiedad por sí sola no es un predictor fiable de cómo afectan los choques monetarios internacionales a los préstamos bancarios.

El riesgo geopolítico no solo afecta el crédito; también debilita los depósitos y limita la capacidad de los bancos para financiar la economía. Los resultados evidencian una nueva fuente de vulnerabilidad para los sistemas financieros de las economías emergentes.

Nuevo documento de trabajo FLAR Is the International Bank Lending Channel Driven by Ownership? Evidence from Local Banks and Foreign Subsidiaries Carlos Giraldo, Iader Giraldo,

Comunicado de Prensa FLAR celebra la XXI Conferencia Anual de Estudios Económicos en Cartagena Interacciones entre política fiscal y monetaria y vulnerabilidades macrofinancieras en un

Comunicado de PrensaDirectorio del FLAR reelige a José Darío Uribe como Presidente Ejecutivo para el período 2026-2029 Ver Comunicado

La economía global ha mostrado una resiliencia mayor a la prevista en 2026, pese al endurecimiento monetario y al aumento de las tensiones geopolíticas. Sin embargo, la persistencia inflacionaria, la resiliencia de los mercados laborales y la volatilidad en mercados energéticos continúan planteando importantes desafíos para bancos centrales y condiciones financieras globales. El blog analiza cómo estas dinámicas están redefiniendo el panorama macrofinanciero internacional y los riesgos para economías emergentes.

FLARblog | Situación fiscal en América Latina: riesgos macro-financieros, desafíos estructurales y la necesidad de reconstruir colchones El blog analiza los crecientes desafíos fiscales de

Carlos Giraldo, Iader Giraldo, Jose E. Gomez-Gonzalez y Jorge M. Uribe publicaron el estudio “Bank capital adjustment to public debt shocks: The role of institutions in emerging markets”, el cual analiza cómo los choques de deuda pública afectan el capital de los bancos y cómo estas respuestas varían según la calidad institucional y regulatoria de cada país. Los hallazgos destacan la importancia de marcos regulatorios sólidos para fortalecer la estabilidad financiera, especialmente en mercados emergentes.

América Latina enfrenta en 2026 un entorno global más complejo, marcado por la intensificación de tensiones geopolíticas que han generado un nuevo choque económico a través del aumento en los precios de materias primas y mayores presiones inflacionarias. A pesar de este contexto adverso, la región mantiene fundamentos macroeconómicos relativamente sólidos y una transmisión financiera del choque aún contenida.

FLAR y ASEAN+3 Macroeconomic Research Office reafirman su compromiso con fortalecer la resiliencia global mediante una mayor cooperación interregional, destacando la importancia de la vigilancia macroeconómica y la conectividad financiera para un sistema más estable e inclusivo.

En este nuevo blog presentamos los resultados de nuestro documento de trabajo “Climate Hazards Meet Overpriced Cities: Linking Environmental Risks to Real Estate Markets Across the Globe”, en el que analizamos cómo los riesgos climáticos influyen en la asequibilidad de la vivienda a nivel global, utilizando la relación precio-ingreso (PTI) como medida clave.

Nos complace compartir una nueva publicación en la revista académica International Journal of Energy Economics and Policy, titulada “Determinants of Financial Hedging Strategies among Commodity Producer Firms in Latin America”, escrita por Carlos Giraldo, Iader Giraldo, Cristian Huertas y Juan Camilo Sánchez.

Nos complace compartir una nueva publicación en la revista académica Applied Economics, titulada “R&D investment and financial stability”, escrita por Carlos Giraldo, Iader Giraldo, Jose E. Gomez-Gonzalez y Jorge M. Uribe.

En 2025, la región mostró resiliencia macroeconómica, apoyada en condiciones financieras externas favorables y un fuerte dinamismo de los flujos de capital, en un entorno global de alta incertidumbre geopolítica y comercial.

El capital actúa como una salvaguardia que permite a los bancos resistir shocks que, de otro modo, podrían desencadenar episodios de crisis. El nivel de capital que mantiene un banco configura sus incentivos para gestionar los riesgos de forma responsable y determina su capacidad para absorber pérdidas durante condiciones económicas adversas.